Вход

Что такое диверсификация и какая она бывает

Диверсификации – это распределение риска между различными типами инвестиций. А так же наборами из разных классов финансовых инструментов, позволяющих не потерять при разнонаправленных движениях рынка и приблизить вас к вашей цели.

Диверсификация может быть по классам активов, по отраслям, по финансовым инструментам и т.д.

Важно, чтобы при этом активы имели низкую корреляцию между собой. То есть чтобы они по-разному реагировали на процессы, происходящие на рынке

Так же, вы должны представлять, от какого именно риска вы хотите страховаться. Если вы опасаетесь ослабления рубля, то необходимо в портфель добавить валютную диверсификацию. То есть купить бумаг в разных валютах, или, к примеру, акции Тинькофф, Полиметалл, QIWI, Русал, которые торгуются в рублях, а дивиденды платят в долларах США.

Если боитесь падения рынка, то увеличьте в портфеле долю государственных облигаций и защитных активов – золота и акций золотодобывающих компаний.

Опасаетесь инфляции – покупайте короткие облигации.

Покупка облигаций с разными сроками гашения так же является своего рода диверсификацией, так как эти бумаги по-разному ведут себя в ответ на изменения рынка.

Самый распространенный вид – это отраслевая диверсификация, покупка акций из разных отраслей. Мы не знаем, какая именно отрасль “выстрелит” в следующем году (или через 5 лет). Кроме того разные отрасли по-разному ведут себя в ответ на изменение курса доллара, цены нефти и прочих внешних факторов. Возможно, вырастут акции металлургов, тогда надо было брать Северсталь, а может быть вырастет в цене нефть, и тогда взлетят котировки Лукойла, Татнефти, Роснефти… А что, если цены на нефть упадут?

Приведем самый яркий пример. Несколько лет назад многие аналитики начали предсказывать конец эры потребления угля, в связи с переходом на электроэнергию и массовостью экологических движений. Но что мы видим: самый большой рынок электромобилей – это Китай. А большую часть всей электроэнергии китайцы получают от угольных электростанций. Так что в данной ситуации китайские электрокары в буквальном смысле ездят на угле. 

Отраслевые бумаги на Мосбирже

Мы не можем предсказать ни один сценарий развития ситуации, поэтому надо иметь бумаги разные.

На Московской бирже представлены бумаги из самых различных отраслей:

• добывающая – Алроса, Распадская, Полюс,
• нефтегазовая – Газпром, Татнефть, Лукойл, Газпромнефть, Башнефть и др.,
• металлургическая – Северсталь, ММК,
• машиностроительная – КАМАЗ,
• потребительский сектор – Магнит, Лента, Детский мир,
• сельское хозяйство – Черкизово, Агро,
• транспортная – Аэрофлот, НМТП,
• телекоммуникации – МТС, Мегафон, МГТС,
• технологичный сектор – Яндекс, Mail.ru group,
• химическая – Фосагро, Акрон,
• финансовая – Сбербанк, ВТБ, Тинькофф и т.д.

Никто не сможет сегодня предсказать, какая из этих отраслей будет в тренде через 10-20 лет

Поэтому ваша задача – собрать портфель из разных классов активов, чтобы минимизировать риски.

Портфель должен быть устойчив и способен пережить любое потрясение на рынке.

Порядок формирования инвестиционного портфеля – 5 основных этапов

Итак, вы твёрдо решили сформировать свой инвестиционный портфель. Рассмотрим, что для этого понадобится.

Всем новичкам рекомендую следовать принципу консервативности. Это значит, что базой для портфеля должны стать консервативные и надёжные финансовые инструменты. Рисковать будете потом, когда увеличите свои активы на 50-100%. А пока будьте благоразумны, терпеливы и последовательны.

И чётко следуйте экспертному руководству.

Этап 1. Постановка инвестиционных целей

Чем конкретнее цели инвестора, тем более эффективной будет его финансовая деятельность. Если человек приходит на рынок с туманными намерениями, результат тоже будет туманным и неопределённым. Цель «немного подзаработать, если получится» не прокатит. Ставьте перед собой реальные и конкретные задачи.

Профи работает на результат. Он приходит на биржу подготовленным и готовым побеждать. При этом ни на минуту не забывает о безопасности. Его капитал неуязвим для внешних потрясений, а сам он защищён от импульсивных решений правильно выбранной стратегией.

Начинающим инвесторам я бы посоветовал работать с профессиональным консультантом. Многие брокерские компании выполняют такие функции даже бесплатно. Не пренебрегайте квалифицированной помощью, слушайте мудрые советы и следуйте им.

Этап 2. Выбор инвестиционной стратегии

Выбор стратегии зависит от личных предпочтений инвестора и его конечных целей.

По сути, есть всего 3 стратегии инвестирования:

• агрессивная;
• консервативная;
• умеренная.

Агрессивная (она же активная) стратегия предполагает постоянный контроль рыночных изменений. Активный инвестор постоянно действует – покупает, продаёт, реинвестирует. Его цель – приумножить капитал в кратчайшие сроки. Такая стратегия требует времени, знаний и средств.

Пассивная стратегия – это выжидание. Вкладчик не участвует в промежуточных процессах и рассчитывает только на долгосрочный результат. Либо получает прибыль с дивидендов, процентов и купонов. Именно такую стратегию я бы порекомендовал новичкам. Немного скучно, но зато надёжно.

Этап 3. Анализ рынка ценных бумаг

Исходя из целей инвестирования, проанализируйте рынок ценных бумаг и определите для себя наиболее подходящие к вашей стратегии инструменты. На этой стадии рекомендую выбрать надёжного брокера – проводника в бесконечном финансовом лабиринте.

Инвестировать на бирже, безусловно, сложней, чем делать банковские вклады, но гораздо проще, чем зарабатывать деньги ежедневным трудом на заводе или в офисе. Главное – принять на себя ответственность за финансовые решения и разобраться в биржевых механизмах хотя бы на уровне любителя.

Но не стоит бросаться в омут с головой. Для начала почитайте блоги, статьи, книги для новичков. Когда вы поймете, чем облигации отличаются от акций и что такое ETF-фонды, постепенно переходите к практике. Изучите котировки компаний за текущий и прошлый год, посмотрите, насколько выросли те или иные ценные бумаги, и какой доход это принесло их владельцам.

Некоторые новички выбирают стратегию следования за опытными инвесторами. Иногда брокеры разрешают изучать портфели успешных игроков и вкладывать деньги по принципу «делай как я».

Этап 4. Выбор активов в портфель

Биржевые инвестиции непредсказуемы, но это не лотерея и не игра в казино. Здесь вы сами вправе контролировать ситуацию и уравновешивать риски. Точную прибыль предсказать невозможно, особенно по акциям внутреннего российского рынка, но примерный рост доходов по консервативной стратегии – величина вполне определённая.

Распределяйте активы по тем направлениям, в которых вы хотя бы минимально разбираетесь. Не стоит, к примеру, вкладывать деньги во фьючерсы, если вы не в курсе, как они работают. Лучше положите остаток нераспределённых средств в валюту. Пусть на брокерском счёте будут свободные деньги.

Этап 5. Покупка ценных бумаг и начало мониторинга сформированного портфеля

Ценные бумаги на бирже приобретают через брокера. Напрямую деньги вкладывают в акции редко. Это делают в основном опытные инвесторы с большими деньгами.

Купить активы и забыть о них – неправильная тактика. Даже если вы самый консервативный инвестор на свете, требуется регулярно пересматривать портфель и проводить ревизию хотя бы раз в квартал или полгода. От каких-то бумаг придётся избавиться, а какие-то, наоборот, докупить.

Полезная ссылка – «Инвестиции в акции».

Как правильно составить инвестиционный портфель?

Ну вот, с суммой определились, со временем тоже, цель записана, можно приступить к поиску инструментов для составления своего инвестиционного портфеля

Самое главное в инвестирование это сохранить имеющийся капитал и только потом приумножить, поэтому составляя портфель важно помнить о диверсификации денежных средств и это третье правило, которое вы должны помнить при инвестировании своих финансов

«Диверсификация — распределение финансов между несколькими активами различных не пересекающихся отраслей. Она снижает риск инвестиционного портфеля, при этом чаще всего не снижая доходность»

Грамотно дифференцированный инвестиционный портфель всегда работает в плюс, делая вас богаче каждый день. Если говорить простыми словами, то диверсификацию можно описать правильной поговоркой: «не кладите все яйца в одну корзину»

Раскладывайте равными частями по совершенно разным инвестиционным инструментам. Это могут быть банковские вклады, Памм счета, хайп проекты, Доверительное управление, криптовалюты, ценные бумаги и.т.д. Распределять деньги необходимо не только по разным инструментам, но и соблюдать внутреннюю диверсификацию, что — это значит?

«Если вы выбрали для работы ценные бумаги и Памм счета, то это должен быть не один Памм управляющий который, по вашему мнению, прибыльно торгует или ценная бумага компании «» а сразу несколько, чтобы избежать просадки или полной потери денег»

Правильно использовать несколько Памм счетов трейдеров с различной техникой торговли и несколько акций различных компаний как Российских, так и зарубежных эмитентов. Для чего это нужно? Для того чтобы вы всегда оставались на плаву и всегда были в плюсе не зависимо от рынка.

Акции имеют свойство дешеветь, а трейдеры ошибаться и допускать просадки в торговле. Так вот, если один трейдер допускает небольшую просадку, другие управляющие будут вытягивать весь ваш портфель в положительную сторону. Так же и с акциями. Пока одни уменьшают ваш портфель, другие прибавляют к нему в два раза больше. Это золотое правило любого инвестора.

Пропорции акций и облигаций — обзор вариантов

Автор книги «Разумны инвестор» и стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм советовал всегда иметь в своём портфеле от 25% до 75% высококачественных облигаций. Под этим он подразумевал прежде всего ценные бумаги государства и крупных компаний. Оставшийся процент должен быть в стоимостных акциях.

Стоит ли придерживаться такого принципа? Ответ на этот вопрос скорее да, чем нет, но в разные периоды на рынках эффективно будут работать разные подходы. Например, зачем держать большую часть денег в облигациях долгосрочному инвестору? Особого смысла в этом нету. Если только продать на обвале рынка и откупить дешёвые акции.

Советы и варианты пропорций:

1 Если инвестор не планирует снимать деньги длительный срок, то доходнее будет заняться пассивным индексным инвестированием. То есть просто самостоятельно покупать акции входящие в индекс или инвестировать в ETF фонд на индекс.

Например, можно купить следующие ETF на индекс Московской биржи:

• TMOS;
• VTBX;
• SBMX;
• FXRL;

С января 2021 г. появился новый интересный фонд с тикером «DIVD». Он представляет активный управляемый БПИФ, копирующий индекс «IRDIVTR» («ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ»). В этом ПБИФ содержатся только дивидендные акции. Все дивиденды реинвестируются, увеличивая стоимость ПАЯ. Для тех, кто не хочет разбираться в акциях это будет идеальным вариантом.

ПБИФ не платит налоги на дивиденды, поскольку имеет льготу. Поэтому держатели таких фондов немного, но улучшают доходность.

2 Кто боится рисковать своим стартовым капиталом может держать большую часть в облигациях. На полученные купоны покупать акции. Это тоже хороший вариант для тех, кто не может спокойно смотреть на рыночную волатильность биржевых котировок, свойственных всем фондовым рынкам.

Единственный минус этого способа в том, что вряд ли удастся много заработать, поскольку большая часть портфеля занимают облигации.

3 Портфель 50/50. Такой вариант подойдёт для многих разумных инвесторов. Проще некуда: 50% в акции, 50% в облигации.

Чтобы не заниматься выбором отдельных эмитентов можно покупать 2 типа ETF на акции и облигации. Это упростит задачу. Минусом такой пропорции является низкая доходность облигаций и наличие комиссии за управление фонда.

Например, в среднем облигации приносят 5-6% годовых, а комиссия фонда 1%. Т.е. фактически 20% всего дохода забирает фонд в виде комиссии. Возможно, что стоит уделить немного усилий и самостоятельно отбирать надёжные компании и инвестировать в их долговые ценные бумаги.

Обзор 8 вечных портфелей

Портфель #1 — Гарри Брауна

1. 25% — акции;
2. 25% — крактосрочные облигации;
3. 25% — долгосрочные облигации;
4. 25% — золото;

Вариант неплохой, но содержит слишком много облигаций и золота. Доля акций в 1/4 капитала может проиграть простому копированию индекса на долгосроке.

Этот вариант показывает стабильный результат на протяжении очень долгого периода. Он больше подойдёт для людей уже старшего поколения, поскольку им важна низкая волатильность, чем возможность улучшить прибыльность.

На российском рынке есть даже готовый ETF на этот вариант инвестирования TRUR на российский рынок, TUSD на американский и TEUR на европейский.

Портфель #2 — Лежебока

На просторах интернета есть так называемый «портфель лежебоки». Напоминает первый вариант с незначительным отличием:

1. 33,3% — акции;
2. 33,3% — среднесрочные облигации;
3. 33,3% — золото;

Можно сравнить эти два портфеля по доходности:

Фактически среднегодовая доходность за последние 10 лет в рублях составляет 10-12% годовых. Это не так уж и много, с учётом что рубль подешевел с 30 рублей до 77 рублей к доллару.

В этом портфеле слишком большая доля золота, что накладывает слишком сильную зависимость от этого актива. А оно довольно волатильно. Также ходят разные мнения касательно его дальнейшей стоимости.

Портфель #3 — Рэй Далио

Предлагает очень консервативный вариант:

1. 30% — акции;
2. 40% — долгосрочные облигации;
3. 15% — среднесрочные облигации;
4. 7.5% — золото;
5. 7.5% — товары (commodities): нефть, металлы, пищевые товары;

Рэй составил уникальный портфель сбалансированный по рискам. Он назвал его всепогодным или всесезонным. Но в текущей ситуации 2020 г. доходность по облигациям стремится к нулю, поэтому такой вариант будет не самый лучший по прибыльности. Конечно, будущего никто не знает. Возможно, что лучше было иметь околонулевую доходность, чем сидеть в минусе по акциям.

Всепогодный/всесезонный портфель Рэя Далио;

Портфель #4 — Уоррен Баффет

Легендарный «оракул из Омахи» предлагает инвестировать в акции почти весь капитал.

1. 90% – ETF на индекс S&P 500;
2. 10% – краткосрочные государственные облигации США;

Для долгосрочного вложения этот вариант действительно оказывается самым прибыльным. Баффет держит часть денег своей компании Berkshire Hathaway в кэше, чтобы иметь возможность вложить деньги в какой-то бизнес. Периодически ему удаётся найти привлекательные компании.

Возможно, что для инвестора будет проще купить акции Berkshire Hathaway (тикер BRK.B). Они не платят дивидендов, зато всю прибыль реинвестируют в развитие компании. С 2010 г. акции немного проигрывают индексу S&P500, но это не делает их хуже. Всё же это консервативные вложения в надёжные компании.

Портфель #5 — Пол Мерриман

Модель портфеля Пола Мерримана предусматривает 100% акций с широкой диверсификацией по активам, что хорошо для долгосрочного инвестирования:

1. 10% – ETF на индекс S&P 500;
2. 10% – акции стоимости крупной капитализации США;
3. 10% – акции малых компаний США;
4. 10% – акции стоимости малой капитализации США;
5. 10% – REITs (фонды недвижимости) США;
6. 10% – зарубежные акции крупной капитализации;
7. 10% – зарубежные акции стоимости крупной капитализации;
8. 10% – зарубежные акции малой капитализации;
9. 10% – зарубежные акции стоимости малой капитализации;
10. 10% – акции развивающихся рынков;

Портфель #6 — Лиг Плюща

Простой консервативный портфель. Подойдёт для многих инвесторов:

1. 35% – Акции США;
2. 28% – Облигации США;
3. 15% – Зарубежные акции;
4. 11% – Товарные активы;
5. 11% – Недвижимость;

В нём есть 11% недвижимости, небольшому инвестору эту часть можно заменить фондом REIT.

Портфель #7 — Кофейни

Ещё один вариант простого портфеля от Кофейни:

1. 40% – инструменты с фиксированным доходом США;
2. 10% – акции крупной капитализации США;
3. 10% – акции стоимости крупной капитализации США;
4. 10% – акции малой капитализации США;
5. 10% – акции стоимости малой капитализации США;
6. 10% – зарубежные акции;
7. 10% – REITs (фонды недвижимости) США;

В данном варианте 40% — это доля облигаций с защитой от инфляции. На российском рынке представлено всего два ОФЗ с таким вариантом: ОФЗ-ИН 52001 и 52002.

Портфель #8 — Билла Бернстайна

Отличный вариант от Бернстайна:

1. 25% – Облигации США;
2. 25% – Европейские акций;
3. 25% – Акций малой капитализации США;
4. 25% – Акции S&P 500;

Этот вариант может посоревноваться с доходностью фондового индекса, при этом частично защищен от сильной волатильности за счёт включения 1/4 облигаций.

Характеристики основных активов и оценка доходности

В условиях фондовой биржи постоянно обращаются два вида активов:

1. Капитальный актив долевого участия, представляющий долю владельца в собственности;
2. Долговой актив, имеющий строго фиксированную процентную ставку с возвратом.

Классическая ценная бумага, назовём её так, имеет несколько цен, каждая из которых обладает определенной характеристикой, учитываемой бухгалтером, инвестором, экспертами аналитиками при формировании курсов. Расскажу подробнее о ценах.

Номинал – стоимость, означающая утвержденную или нарицательную стоимость, не являющаяся мерой измерения определенных свойств за исключением сферы бухучета. На мой взгляд, для инвестора эта величина достаточно бесполезна.

Ликвидация – показатель того, что предприятие может выставить на аукцион в случае прекращения деятельности. Вслед за обыкновенной или аукционной стоимостью продажи акций по максимально выгодной цене с гашением долга, остается сумма, которую принято считать ликвидационной ценой.

Рыночная стоимость – лёгкая в исчислении единица, представляющая превалирующий в области рынка курс, показатель оценки игроками стоимости отдельной акции. Умножение характеристики одной акции на число представленного в обращении объема, есть рыночная стоимость предприятия.

Рыночная цена – граница, за пределы которой акции не выходят на покупку/продажу. На практике этот показатель устанавливается торгами в условиях рынка фондов, отражая действительный номинал при предельном объеме по сделкам.

Основополагающая характеристика акции – курсовая цена, описывающая относительную величину, которая показывает, во сколько раз классика больше номинала. Расчёт производится по формуле

, где:

• K – курс акции в национальной валюте;
• P – рыночный ценник в национальной валюте;
• N – номинальный ценник в национальной валюте.

Индекс, курирующий среднестатистическую цену на акции и ценные бумаги в совокупности предприятий, принято называть биржевым индексом. Опытные инвесторы опираются на него, когда проводят оценку состояния фондового рынка и анализируют надёжность своих активов. Каждый уважающий себя предприниматель, для которого инвестирование в акции – основной вектор деятельности, имеет личный финансовый план, о котором я еще расскажу отдельно. Что же касается основных показателей акций, характеризующих инвестиционную ценность, она легко рассчитывается по формуле

, где:

• DA – процент дивидендов, зависимый от суммы годовых выплат;
• dK – изменение цены курса в единичном исчислении;
• N – номинальная цена акций в национальной валюте.

Порой показатель доходности находится для строго определенного отрезка времени. В данной ситуации изменения высчитывают по формуле

, где:

• P1 – рыночная цена на начальный период;
• P2 – рыночная цена на конечный период.

Характеристика доходности – исходная величина для расчёта общего показателя акций, которым является прибыль покупки, рассчитываемая по формуле

, где P – рыночная цена по отношению ко времени приобретения акций.

Реальные рыночные курсы по акциям различных эмитентов отличаются от действительной цены, так как на них оказывают влияние спрос и предложение по фондовому рынку. В результате, интересы инвесторов к рыночным курсам на период выпуска акций предприятий практически не подвержены колебаниям.

Стоимость одной ценной бумаги – важный показатель для каждого предпринимателя, занятого инвестиционной деятельностью, так как используется в разработке инвестиционного плана. Инвестиционная стоимость – ещё один важный критерий для акционера, потому как указывает на цену, приписываемую ценным бумагам инвесторами.

Как правильно составить инвестиционный портфель новичку

Самое первое, на что следует обратить внимание, – активы, в которые вы вкладываете деньги, должны обладать максимальной ликвидностью. То есть, если вы захотите их продать – сможете сделать это легко

Ознакомьтесь с листингом Московской и Санкт-Петербургской фондовых бирж. Если вы хотите вложиться в иностранные бумаги – изучите их котировки за последние пару лет на мировых биржах. Также следует тщательно подойти к выбору брокера. Ознакомьтесь с базовыми условиями (порог входа, комиссия, налогообложение).

Теперь разберем по пунктам более подробно, как правильно составить инвестиционный портфель новичку.

Определитесь с суммой

Как я уже говорила, инвестировать следует начинать с небольших сумм. Но если у вас образовалась достаточно крупная сумма и вы готовы ею рискнуть – почему бы и нет.

Далее, примерно сформулируйте доходность, которую вы хотите получать от портфеля. После этого переходим к следующему этапу.

Анализ целей, ограничений инвестора и горизонта инвестирования

Предположим, ваша цель – накопить один миллион рублей. На данный момент у вас есть только 100 тысяч руб. Какова вероятность накопить миллион за год? Правильно, скорее всего нулевая. Про сверхприбыль от криптовалют мы не говорим, поэтому цель должна быть достижима.

Итак, начальный капитал – 100000 руб., а цель – миллион. Отсюда вытекают понятия ограничений инвестора и горизонта вложений.

Предположим, мы хотим получить миллион через пять лет. Реально ли это? Все зависит от того, как вы сформируете инвестиционный портфель. Надо понимать, что высокая доходность предполагает и высокий риск. Таким образом, горизонт инвестирования следует увеличить, если вы хотите этот риск снизить. Кроме того, в портфеле должны присутствовать защитные активы, которые не дают высокой доходности. Они нужны на случай неблагоприятных обстоятельств, например, периодов экономической рецессии.

Но, возвращаясь к цели, следует определить и нижнюю планку доходности портфеля. Как минимум она должна быть выше инфляции и ставок по банковским депозитам.

Степень риска

Уровень риска выше среднего присущ спекулятивным инвестиционным стратегиям, а также некоторым инструментам, в частности, фьючерсам и акциям отдельных компаний. Такие активы необходимо «уравновешивать» консервативными инструментами. Доля последних в структуре инвестиционного портфеля определяется вашей личной стратегией и устойчивостью к риску.

Основы риск-менеджмента следующие:

• диверсификация рисков;
• следование выбранной стратегии;
• анализ инструментов, в которые вы вкладываете средства.

Следует еще добавить, что риск значительно увеличивается при торговле с кредитным плечом.

Структура портфеля

Какова будет структура вашего портфеля – зависит от целей, ожиданий, горизонта инвестиций, а также возраста инвестора. Чем ближе к пенсии, тем выше должна быть доля консервативных инструментов. А в молодом возрасте, пока у вас есть заработок, можно вкладывать и в ценные бумаги развивающихся компаний.

Вы можете посоветоваться со своим брокером, как правильно собрать инвестиционный портфель. Приведем лишь небольшую классификацию активов по уровням риска:

Наименование актива	Уровень риска
Фьючерсы	Высокий
Опционы
Акции
Корпоративные облигации	Средний
Драгметаллы
Гособлигации	Низкий
Банковские депозиты

Какие бывают виды инвестиционных портфелей – ТОП-7 главных видов

Классификация инвестиционных портфелей достаточно условна. Профессиональные инвесторы стараются сочетать разные стратегии инвестирования. Бывает, что одна половина портфеля у них доходная, другая составлена из инвестиций роста.

Однако знать, какие бывают виды портфелей, необходимо каждому вкладчику.

Вид 1. Портфель дохода

Из названия понятно, что такой портфель рассчитан на высокие доходы от инвестиций при минимальном риске и предпочтителен для консервативных инвесторов.

В него входят облигации (государственные и корпоративные) с небольшими регулярными выплатами, акции крупных компаний сырьевой или энергетической отраслей. Доход от такого портфеля формируется в основном за счёт процентов и дивидендов. Если говорить о показателях, то это 10-25% годовых.

Вид 2. Портфель роста

Прибыль портфеля роста обеспечивается повышением стоимости ценных бумаг. Таким инструментом пользуются инвесторы, желающие получить значительную прибыль. Направления вложений – акции стремительно развивающихся компаний, стартапы.

Риски портфеля роста достаточно высоки, но если вкладчик вовремя реализует свои активы, прибыли тоже будут значительными. Показатели доходности не лимитированы.

Вид 3. Сбалансированный портфель

Портфель умеренного инвестора. Сформирован из ценных бумаг известных компаний и имеет стабильный состав. Хозяин такого портфеля ориентируется на долгие сроки и сохранение капитала. Впрочем, небольшую часть активов могут составлять и акции с быстро меняющейся стоимостью, но такой риск всегда оправдан и находится под строжайшим контролем.

Вид 4. Портфель рискового капитала

Портфель биржевого игрока, нацеленного на максимальный прирост капитала. Такой инвестор знает, что самые высокие прибыли дают самые высокорисковые инвестиции. В состав активов входят акции новых и быстрорастущих предприятий, а также компаний, развивающих новые технологии.

Вид 5. Портфель долгосрочных бумаг

Консервативный портфель, рассчитанный на длительные сроки. Владелец действует по принципу «купил и забыл». Чтобы заниматься таким инвестированием, нужно иметь солидный бюджет, ведь вложенные деньги будут недоступны в течение нескольких лет.

Снова вернёмся к Уоррену Баффетту – явному приверженцу долгосрочных вложений. Он говорил: «Если вы не планируете удерживать акции в течение 10 лет, то не вздумайте покупать их даже на 10 минут. Стабильная доходность – дело долгих сроков».

См. статью «Долгосрочные инвестиции».

Вид 6. Портфель краткосрочных бумаг

Противоположность долгосрочного портфеля. В такой пакет входят инвестиции максимальной ликвидности и быстрым возвратом средств. Пример – вложения в биржевые и валютные спекуляции на рынке Форекс, инвестиции в МФО.

Вид 7. Портфели с региональными или иностранными бумагами

Портфели для патриотов своего края или предпринимателей, которые досконально знают внутренний рынок собственного региона. Разновидности специализированного портфеля – наборы ценных бумаг отраслевого характера (например, нефтеперерабатывающих компаний), акции иностранных компаний.

Таблица инвестиционных портфелей наглядно продемонстрирует характерные особенности всех разновидностей:

№	Вид портфеля	Инструменты	Доходность
1	Портфель дохода	Ценные бумаги с высокими процентами и дивидендами	Умеренная
2	Портфель роста	Ценные бумаги с высоким приростом стоимости	Высокая
3	Сбалансированный	Доходные и ростовые бумаги разделены примерно поровну	Умеренная
4	Рисковый капитал	Акции быстроразвивающихся компаний, стартапы	Высокая
5	Долгосрочный	Облигации, акции крупных компаний	Низкая, но стабильная
6	Краткосрочный	Ценные бумаги недооценённых и молодых компаний	Высокая

Теория Марковица

Нобелевский лауреат Марковиц предложил теорию инвестпортфеля еще в 1952 г. Она продолжает оставаться актуальной и на сегодняшний день. Она помогает собрать оптимальный портфель активов, исходя из требуемого соотношения между параметрами риска и доходности. Здесь инвестор решает две цели:

• как максимизировать доходность при заданном риске;
• как минимизировать риск при минимально допустимой доходности.

Доходность является средневзвешенной суммой доходностей активов, входящих в его состав. Риск инструмента — это среднеквадратичное отклонение его доходности.

Чтобы оценить общий риск инвестпортфеля, следует вычислить совокупное изменение рисков отдельных активов и их взаимное влияние.

Теория Марковица привела к тому, что инвесторы стали уделять больше внимания взаимосвязи активов. Если составить портфель правильно, то можно снизить риски благодаря обратной корреляции инструментов.

Сейчас ничего не нужно рассчитывать самостоятельно. Например, Роджер Гибсон приводит примеры того, как компьютерные расчеты могут способствовать оптимизации инвестиционного портфеля. Для этого существуют специальные сервисы, например Yammi.

Примеры инвестпортфелей с разным уровнем риска и горизонтом инвестирования

Приведу примеры, используя классификацию инвестиционных портфелей и разные сроки вложений.

1. Консервативный инвестиционный портфель сроком на 5 лет (ребалансировка – 2 раза в год):

• облигации – 50%;
• ETF – 30%;
• депозиты – 20%.

1. Агрессивный портфель сроком на 2 года:

• акции стартапов – 60%;
• опционы – 20%;
• акции «голубых фишек» – 20%.

1. Сбалансированный портфель сроком на 5 лет и более (ребалансировка – 4 раза в год):

акции S&P 500 – 50%, в т.ч.:

• бумаги IT-сектора – 35%;
• бумаги сектора здравоохранения – 15%;

• корпоративные облигации – 30%;
• золото – 10%;
• валюта – 10%.

Возможен вопрос: почему агрессивный инвестиционный портфель составляется на короткий срок? Это не является правилом, все зависит от того, какие бумаги вы выберете, сколько вы готовы потерять и, в немалой степени, ее величества фортуны. В нашем примере – акции стартапов, которые характеризуются высоким риском. Но стартапы бывают как высокодоходные, так и недооцененные. Поэтому в моем примере через 2 года инвестору рекомендуется выполнить одно из следующих действий:

если бумаги приносят высокий доход – провести ребалансировку портфеля;
если же акции не приносят прибыли – продать часть и приобрести что-то другое, обратив внимание на недооцененные инструменты.

Где искать инструменты для портфеля?

Так же в еженедельных отчетах о доходах каждый уважающий себя блогер — инвестор, как правило, публикует свой портфель инвестиций. Вам ничего не мешает просто копировать этот портфель, вкладывая деньги в те же самые инструменты, что представлены в отчетах.

Различные инвестиционные форумы в сети несут в себе много полезной информации о прибыльных и надежных инвест. проектах. Заходите, изучайте, общайтесь, спрашивайте. Как правило, там всегда есть люди которые посоветуют и подскажут куда можно вложить деньги. 

«Хорошо сбалансированный инвестиционный портфель определяется не днем и не неделей, а порой месяцами и даже годами. Инвестиции это не точная наука и подсчитать конечную прибыль сходу вам не удастся. Результаты в прошлом не гарантируют повторения таких же результатов в будущем».

(Для примера) Сегодня Ваш портфель может принести вам прибыль в 5-10 % от первоначально вложенных средств, а завтра будет убыток в минус 15 %, и так два месяца подряд. Через три месяца акции Газпрома влетают на 50 % и два трейдера из портфеля приносят вам в копилку еще 20 % прибыли. Итого получается за три месяца работы вашего инвестиционного портфеля вы в хорошем плюсе.

Задача инвестора при работе с инвестиционным портфелем регулярно выводить полученную прибыль, какой бы она не была. И это четвертое правило при работе с инвестициями в интернете. 

Именно когда тело депозита будет выведено полностью из инвестиционного инструмента, начинает идти ваша чистая прибыль, которую можно считать как заработанная на инвестициях. До того момента, пока вы не выведите из инвестиционных проектов весь свой депозит, может пройти и месяц, и год и несколько лет.

Большинство проектов (Хайпы) не доживают до того момента когда вы вернете весь свой депозит. Но благодаря опять же хорошо сбалансированному портфелю прибыль вы будете иметь регулярно, не дожидаясь отработки одного консервативного инструмента. Прибыль будет идти за счет других более агрессивных инструментов.

Критерии для выбора инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель в самом простом понимании этого термина – это совокупность всех активов, находящихся у вас. Это могут быть акции, облигации, валюта, ПИФы, ETF, золото или, например, ПАММ-счета, марочное вино и квартира в Урюпинске. Но чаще всего под инвестпортфелем подразумевают всё-таки ценные бумаги. И мы будем далее отталкиваться именно от этого.

Для того, чтобы понять, какой именно инвестпортфель вам нужен, вам придется ответить на несколько вопросов. Многие из них неудобные, но они помогут сделать выбор инвестиционного портфеля с толком. Итак, какие это вопросы:

• на какой срок вы собираетесь вкладывать – чем короче срок, тем более защищенными должны быть активы, а если можно переждать штормы, то стоит выбрать бумаги с большеим соотношением доходность / риск;
• цель инвестирования – нарастить сбережения, сберечь накопленное или же получать постоянный гарантированный доход;
• готовы ли вы принять риск, и если да – то какой (просадку в 10% могут выдержать практически все, а вот 50% или даже 90%?);
• готовы ли жертвовать доходностью в пользу уменьшения рисков;
• какие инструменты вам знакомы (не вкладывайтесь в то, что не знаете, какие бы золотые горы вам ни наобещали);
• какова будет цена выхода из активов, если деньги понадобятся вот прям срочно.

Грубо говоря, стратегий всего три:

• консервативная – инвестор делает выбор в пользу гарантированной, пусть и относительно небольшой доходности;
• агрессивная – инвестор желает заработать больше, и поэтому он готов принять большие риски;
• умеренная – соблюдается баланс между высоко- и низкорисковыми активами.

Рассмотрим каждый тип портфеля подробнее.

Как сформировать инвестиционный портфель?

Итак, вы планируете начать инвестиционную деятельность, но не знаете, как сформировать портфель. Во-первых, не торопитесь. Перед непосредственным формированием кейса проведите несложный анализ рынка. Ваша цель на данном этапе – определить ряд предпосылок для инвестиционной деятельности, а именно:

Добиться удовлетворения жизненных потребностей (юр- или физлицо — неважно);
Иметь подушку безопасности на случай неудачи или непредвиденной ситуации в торговле;

Позаботиться о страховке с чётко прописанным в ней форс-мажором и прочими случаями.

Разобрав всё по полочкам, опять же не спешите осуществлять подбор акций для инвестиционного портфеля. Определитесь с задачами, расставьте приоритеты, выберите стратегию формирования. Это несложно. Уясните, что приоритетные принципы инвестиционной деятельности – это:

1. Стремление к максимальной прибыли;
2. Постоянный рост капитала;
3. Минимизация рисков;
4. Сохранение денег.

Четыре шага к формированию портфеля

1. Определите тип активов с целью приобретения (акции, облигации, прочее);
2. Установите инвестиционный лимит по каждому активу, взятому по отдельности;
3. Определитесь с эмитентами ценных бумаг, согласно установленным целям и приоритетам;
4. Установите порог инвестиций по бумагам, принадлежащим конкретному эмитенту.